據(jù)統(tǒng)計(jì)，從1950年到預(yù)估的2050年，中國(guó)的人口金字塔結(jié)構(gòu)中，65歲以上老年人的占比不斷擴(kuò)大。1950年，65歲以上老年人占比僅為4.9%，到2007年這1比例升至21.5%，而到2050年，預(yù)計(jì)這1比例將達(dá)到39.6%。
我們認(rèn)為，人口面臨老齡化，現(xiàn)代人各種文明病、慢性病又不斷增加，城鎮(zhèn)化的過(guò)程中對(duì)醫(yī)療資源升級(jí)的需求擴(kuò)張，而當(dāng)前看病貴等不合理現(xiàn)象的存在成為民營(yíng)醫(yī)院發(fā)展壯大的基礎(chǔ)。諸多因素交加，將全面推升醫(yī)療保健行業(yè)的發(fā)展。
通過(guò)對(duì)政策面、需求面、市值面、估值面和投資面的分析，我們認(rèn)為，醫(yī)療保健行業(yè)的長(zhǎng)期投資價(jià)值明顯。政策面上，中國(guó)政府有完整的醫(yī)療改革藍(lán)圖；需求面上，個(gè)人及政府醫(yī)療支出持續(xù)增長(zhǎng)；市值面上，目前國(guó)內(nèi)主要藥企的市值增長(zhǎng)潛力大；估值面上，醫(yī)療保健板塊的市盈率處于歷史平均水平；投資面上，醫(yī)藥指數(shù)長(zhǎng)期表現(xiàn)優(yōu)于大盤，使之容易受到資本市場(chǎng)的認(rèn)同。
具體到行業(yè)增速，我們認(rèn)為，未來(lái)幾年醫(yī)療板塊每年?duì)I收可達(dá)到20%的增長(zhǎng)，利潤(rùn)增速可達(dá)30%，在行業(yè)高速增長(zhǎng)的情況下，可以支撐當(dāng)前平均37倍的市盈率估值。
看好醫(yī)療服務(wù)和醫(yī)療器械
作為1個(gè)板塊與主題，醫(yī)療保健行業(yè)整體被長(zhǎng)期看好。我們表示，醫(yī)療保健行業(yè)主要有藥品制造、醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)藥流通和醫(yī)療器械四大板塊，其中醫(yī)療服務(wù)和醫(yī)療器械更值得看好。
7月4日《國(guó)務(wù)院關(guān)于積極推進(jìn)"互聯(lián)網(wǎng)＋"行動(dòng)的指導(dǎo)意見》發(fā)布，《意見》指出，“互聯(lián)網(wǎng)＋”是把互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)新成果與經(jīng)濟(jì)社會(huì)各領(lǐng)域深度融合，推動(dòng)技術(shù)進(jìn)步、效率提升和組織變革，提升實(shí)體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新力和生產(chǎn)力，形成更廣泛的以互聯(lián)網(wǎng)為基礎(chǔ)設(shè)施和創(chuàng)新要素的經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展新形態(tài)。
積極發(fā)揮我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)形成的比較優(yōu)勢(shì)，把握機(jī)遇，增強(qiáng)信心，加快推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)＋”發(fā)展，有利于重塑創(chuàng)新體系、激發(fā)創(chuàng)新活力、培育新興業(yè)態(tài)和創(chuàng)新公共服務(wù)模式，對(duì)打造大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新和增加公共產(chǎn)品、公共服務(wù)“雙引擎”，主動(dòng)適應(yīng)和引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)，形成經(jīng)濟(jì)發(fā)展新動(dòng)能，實(shí)現(xiàn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)提質(zhì)增效升級(jí)具有重要意義。
《意見》要求，充分發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)的高效、便捷優(yōu)勢(shì)，提高資源利用效率，降低服務(wù)消費(fèi)成本。大力發(fā)展以互聯(lián)網(wǎng)為載體、線上線下互動(dòng)的新興消費(fèi)，加快發(fā)展基于互聯(lián)網(wǎng)的醫(yī)療、健康、養(yǎng)老、教育、旅游、社會(huì)保障等新興服務(wù)，創(chuàng)新政府服務(wù)模式，提升政府科學(xué)決策能力和管理水平。（負(fù)責(zé)單位包括：發(fā)展改革委、衛(wèi)生計(jì)生委、食品藥品監(jiān)管總局等）
在線醫(yī)療衛(wèi)生新模式將成新常態(tài)
日前最新發(fā)布的《中國(guó)居民營(yíng)養(yǎng)與慢性病狀況報(bào)告（2015年）》數(shù)據(jù)顯示，2012年全國(guó)18歲及以上成人高血壓患病率為25.2%，糖尿病患病率為9.7%，與2002年相比，患病率呈上升趨勢(shì)。40歲及以上人群慢性阻塞性肺病患病率為9.9%。根據(jù)2013年全國(guó)腫瘤登記結(jié)果分析，我國(guó)癌癥發(fā)病率為235/10萬(wàn)，肺癌和乳腺癌分別位居男、女性發(fā)病首位，十年來(lái)我國(guó)癌癥發(fā)病率呈上升趨勢(shì)。
2012年全國(guó)居民慢性病死亡率為533/10萬(wàn)，占總死亡人數(shù)的86.6%。心腦血管病、癌癥和慢性呼吸系統(tǒng)疾病為主要死因，占總死亡的79.4%，其中心腦血管病死亡率為271.8/10萬(wàn)，癌癥死亡率為144.3/10萬(wàn)（前五位分別是肺癌、肝癌、胃癌、食道癌、結(jié)直腸癌），慢性呼吸系統(tǒng)疾病死亡率為68/10萬(wàn)。
面對(duì)我國(guó)呈“井噴”式上漲的慢性病，發(fā)展基于互聯(lián)網(wǎng)的醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)勢(shì)在必行。
醫(yī)學(xué)檢查檢驗(yàn)已成為疾病診斷和早期預(yù)防的重要手段，近年來(lái)我國(guó)各級(jí)醫(yī)院采購(gòu)了大量的醫(yī)學(xué)影像檢查設(shè)備和檢驗(yàn)儀器，但多數(shù)檢查結(jié)果還未實(shí)現(xiàn)互認(rèn)，造成病人重復(fù)檢查，增加了醫(yī)療支出。通過(guò)建立第三方機(jī)構(gòu)醫(yī)學(xué)影像、健康檔案、檢驗(yàn)報(bào)告、電子病歷等醫(yī)療信息共享服務(wù)平臺(tái)，將逐步建立跨醫(yī)院的醫(yī)療數(shù)據(jù)共享交換標(biāo)準(zhǔn)體系，減少重復(fù)檢查，減輕患者醫(yī)療負(fù)擔(dān)。為實(shí)現(xiàn)醫(yī)療數(shù)據(jù)共享，具有實(shí)時(shí)傳輸功能的新技術(shù)、新設(shè)備無(wú)疑將淘汰一批老舊的醫(yī)學(xué)影像或診療設(shè)備，醫(yī)療儀器更新提速將帶來(lái)巨大的市場(chǎng)商機(jī)。
緩解看病貴、看病難已成為衛(wèi)生管理部門和社會(huì)的共識(shí)，積極利用移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)提供在線預(yù)約診療、候診提醒、劃價(jià)繳費(fèi)、診療報(bào)告查詢以及藥品配送等便捷服務(wù)，將有效地提高患者就診效率。
我國(guó)大城市三甲醫(yī)院診療水平與基層醫(yī)院目前還存在著較大的差距，而廣大基層地區(qū)又是疑難病、常見病、慢性病的高發(fā)區(qū)，通過(guò)引導(dǎo)醫(yī)療機(jī)構(gòu)面向中小城市和農(nóng)村地區(qū)開展基層檢查、上級(jí)診斷等遠(yuǎn)程醫(yī)療服務(wù)，將有助為病人提供及時(shí)便捷的高水平醫(yī)療服務(wù)。
當(dāng)前，我國(guó)醫(yī)療機(jī)構(gòu)隸屬不同管理單位，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)與醫(yī)療機(jī)構(gòu)合作建立醫(yī)療網(wǎng)絡(luò)信息平臺(tái)，加強(qiáng)區(qū)域醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)資源整合，充分利用互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等手段，將有助提高重大疾病和突發(fā)公共衛(wèi)生事件防控能力。
健康服務(wù)方興未艾，特別是隨著醫(yī)學(xué)科技的進(jìn)步，近年來(lái)一批指導(dǎo)疾病早期診斷和早期預(yù)防的檢驗(yàn)檢測(cè)篩查技術(shù)相繼問(wèn)世，為疾病的早診早治奠定了基礎(chǔ)。積極探索互聯(lián)網(wǎng)延伸醫(yī)囑、電子處方等網(wǎng)絡(luò)醫(yī)療健康服務(wù)應(yīng)用。鼓勵(lì)有資質(zhì)的醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)、醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)聯(lián)合互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，發(fā)展基因檢測(cè)、疾病預(yù)防等健康服務(wù)模式，將極大地提升我國(guó)健康服務(wù)的能力和水平。
提速智慧健康養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)
當(dāng)前，我國(guó)已進(jìn)入人口老齡化的快速發(fā)展期，2013年我國(guó)老年人口數(shù)量已達(dá)2.02億，人口老齡化水平達(dá)到14.9%。2020年，我國(guó)老年人口數(shù)量將達(dá)到2.6億。同時(shí)，高齡老年人口將以年均100萬(wàn)的速度快速增加，失能和半失能老年人口將在2020年突破4600萬(wàn)，老年人在生活照料、醫(yī)療衛(wèi)生、康復(fù)護(hù)理等方面的需求不斷增加。
智能健康產(chǎn)品的創(chuàng)新和應(yīng)用，將開啟全面量化的健康生活新方式。健康服務(wù)機(jī)構(gòu)利用云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等技術(shù)搭建公共信息平臺(tái)，可以為老年人提供長(zhǎng)期跟蹤、預(yù)測(cè)預(yù)警的個(gè)性化健康管理服務(wù)。發(fā)展第三方在線健康市場(chǎng)調(diào)查、咨詢?cè)u(píng)價(jià)、預(yù)防管理等應(yīng)用服務(wù)，有助提升規(guī)范化和專業(yè)化運(yùn)營(yíng)水平。
居家養(yǎng)老服務(wù)就是在社區(qū)建立一個(gè)社會(huì)化的養(yǎng)老服務(wù)體系，為居住在家中的老年人開展社會(huì)化服務(wù)。居家養(yǎng)老是指老年人按照我國(guó)民族生活習(xí)慣，選擇居住在家庭中，而不是入住在養(yǎng)老機(jī)構(gòu)內(nèi)，安度晚年生活的傳統(tǒng)養(yǎng)老方式。
居家養(yǎng)老服務(wù)依托現(xiàn)有互聯(lián)網(wǎng)資源和社會(huì)力量，以社區(qū)為基礎(chǔ)，搭建養(yǎng)老信息服務(wù)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，提供護(hù)理看護(hù)、健康管理、康復(fù)照料等居家養(yǎng)老服務(wù)。同時(shí)，養(yǎng)老服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)用基于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的便攜式體檢、緊急呼叫監(jiān)控等設(shè)備，將在提高養(yǎng)老服務(wù)水平的同時(shí)，對(duì)家用便攜式醫(yī)療器械產(chǎn)生旺盛的市場(chǎng)需求。
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